미국 FOMC 란 무엇인가 : 정의 및 역할

 

FOMC (Federal Open Market Comittee) : 연방공개시장위원회

Image courtesy of Federal Reserve

연방공개시장위원회(FOMC)란?

FOMC(Federal Open Market Committee)라는 용어는 공개 시장 운영(OMO) 을 지시하여 미국의 통화 정책 방향을 결정하는 연방 준비 제도(FRS) 의 한 부서를 말합니다 . 위원회는 총재 7명, 뉴욕연방준비은행 총재, 나머지 11명의 중앙은행 총재 중 4명을 포함해 12명으로 구성되며, 이들은 돌아가며 봉사합니다.

주요 테이크 아웃

• 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 연방준비제도의 한 분과입니다.
• FOMC는 공개시장조작을 통해 통화정책의 방향을 결정합니다.
• 위원회는 총재 7명과 연방준비은행 총재 5명으로 구성된다.
• 매년 월스트리트에서 추측의 대상이 되는 8개의 정기 회의가 있습니다.

 

 

연방공개시장위원회(FOMC)의 이해

12명의 FOMC 위원은 1년에 8번 만나 단기 통화 정책에 변화가 있어야 하는지 여부를 논의합니다 . 정책 변경에 대한 투표  는 국가 경제의 성장을 촉진하기 위해 공개 시장에서 미국 정부 증권 을 매매하는 결과를 가져올 것입니다. 위원회 위원은 일반적으로 긴축 통화 정책을 선호하는 매파,  부양책을 선호하는 비둘기파 , 그 사이 어딘가에 있는 중도파/온건파로 분류됩니다.

FOMC 의장은 이사회 의장이기도 합니다. 현재 이사회 구성은 다음과 같습니다.

• 의장은 2022년 5월 23일에 두 번째 4년 임기로 취임한 Jerome Powell 입니다. 그는 2018년 2월에 이 역할에서 첫 임기를 시작했습니다. Powell은 온건파로 간주됩니다.
• FOMC의 부의장은 Lael Brainard 입니다. 그녀는 또한 2022년 5월 23일에 총 4년 임기로 취임 선서했습니다. 그녀는 2014년 6월에 이사회에 합류했습니다.
• 다른 연방준비이사회 위원으로는 Michelle Bowman, Michael Barr, Lisa Cook, Philip Jefferson 및 Christopher Waller가 있습니다.

12개의 연방 준비 지구가 있으며 각각 자체 연방 준비 은행 이 있습니다. 이러한 지역 은행은 중앙 은행의 연장선으로 운영됩니다 . 뉴욕 연방준비은행 총재는 계속 근무하는 반면 다른 총재는 3년 순환 일정으로 1년 임기를 수행합니다(2년 단위로 순환하는 클리블랜드와 시카고 제외).

 

FOMC의 1년 순환 의석은 항상 다음 각 그룹의 중앙은행 총재 1명으로 구성됩니다.

• 보스턴, 필라델피아, 리치몬드
• 클리블랜드와 시카고
• 세인트루이스, 댈러스, 애틀랜타
• 캔자스시티, 미니애폴리스, 샌프란시스코

지리적 그룹 시스템은 미국의 모든 지역이 공정한 대표를 받는 데 도움이 됩니다. 현재 FOMC 위원은 다음과 같습니다.

현 FOMC 위원이름위치

제롬 파웰	연방 준비 이사회 의장
라엘 브레이너드	연방준비제도이사회 부의장
미셸 바우먼	연방준비위원회 위원
리사 쿡	연방준비위원회 위원
필립 제퍼슨	연방준비위원회 위원
크리스토퍼 월러	연방준비위원회 위원
마이클 바	연방준비위원회 위원
존 윌리엄스	뉴욕연방준비은행 총재
제임스 불라드	세인트루이스 연방준비은행 총재
수잔 콜린스	보스턴 연방준비은행 총재
에스더 조지	캔자스시티 연방준비은행 총재
로레타 메스터	클리블랜드 연방준비은행 총재

FOMC 회의

FOMC는 매년 8회의 정기 회의를 갖고 있지만 필요에 따라 더 자주 만날 수 있습니다. 회의는 공개적으로 열리지 않으며 따라서 분석가들은 연준이  결과적으로 금리를 인상하거나 축소하여 화폐 공급을 긴축할지 완화할지 예측하려고 시도하기 때문에 월스트리트 에서 많은 추측의 대상이 됩니다.

최근 몇 년 동안 FOMC 회의록은 회의 후 공개되었습니다. 연준이 금리를 바꿨다는 뉴스가 나오면 FOMC 정기회의 결과입니다.

회의 중에 회원들은 지역 및 세계 금융 시장의 발전과 경제 및  금융 전망에 대해 논의합니다. 이사회와 12명의 중앙은행 총재를 포함한 모든 참가자는 국가의 경제적 입장에 대한 견해를 공유하고 국가에 가장 유익한 통화 정책에 대해 대화를 나눕니다. 모든 참가자의 심의 후 지정된 FOMC 위원만이 해당 기간에 적절하다고 생각하는 정책에 투표할 수 있습니다.

 

2022년 9월 FOMC 회의에서 연준은 연방 기금 금리를 목표치인 3%에서 3.25% 사이로 인상했습니다. 이는 2022년 7월의 마지막 증가분보다 75bp 증가한 것입니다.

FOMC 운영

연방 준비 은행은 화폐 공급을 늘리거나 줄이는 데 필요한 도구를 보유하고 있습니다. 이는 OMO, 할인율 조정 및 은행 준비금 요건 설정을 통해 이루어집니다. 연준 이사회는 할인율과 준비금 요건을 결정하는 일을 담당하고, FOMC는 특히 국채 매매를 수반하는 OMO를 담당합니다. 예를 들어 통화 공급을 강화하고 은행 시스템에서 사용할 수 있는 통화량을 줄이기 위해 연준은 정부 증권을 판매할 것입니다.

FOMC가 매입한 증권은 국내 포트폴리오와 해외 포트폴리오로 구성된 연준의 SOMA(System Open Market Account) 에 예치됩니다. 국내 포트폴리오에는 미국 국채 및 연방 기관 증권이 포함되며 해외 포트폴리오에는 유로화 및 일본 엔화 표시 투자가 포함 됩니다.

FOMC는 1913년 연방준비법 과 1980년 통화통제법에 따라 만기일까지 이러한 증권을 보유하거나 적절하다고 판단될 때 매도할 수 있습니다 . 연준의 SOMA 보유량의 일정 비율은 12개 지역 중앙은행에 각각 보유됩니다. 그러나 뉴욕 연방 준비 은행은 연준의 모든 공개 시장 거래를 실행합니다.

이 과정은 회의 결과가 SOMA 관리자에게 전달되는 것으로 시작되며, SOMA 관리자는 이를 뉴욕 연방 준비 은행의 트레이딩 데스크로 전달한 다음 FOMC 명령이 충족될 때까지 공개 시장에서 정부 증권 거래를 수행합니다.

연준의 모든 정책 도구의 상호작용에 따라 연방기금금리  또는 예탁기관이 연방준비은행 잔고를 하룻밤 사이에 서로에게 빌려주는 비율이 결정됩니다. 연방 기금 금리는 다른 단기 금리에 직접 영향을 미치고 장기 금리에 간접적으로 영향을 미칩니다. 환율 , 신용의 공급, 투자, 고용 및 경제적 산출물에 대한 수요

 

FOMC 정책의 예

2019년 1월 30일 연례 조직 회의에서 FOMC는 "장기 목표 및 통화 정책 전략 성명서"를 만장일치로 재확인했습니다. "경제 전망 요약"(2018년 12월).

이 성명은 최대 고용, 안정적인 물가, 적당한 장기 금리를 촉진하라는 의회의 법적 명령을 이행하겠다는 FOMC의 약속을 기반으로 합니다. 통화 정책이 장기적으로 인플레이션율을 결정하기 때문에 FOMC는 인플레이션에 대한 장기 목표를 지정할 수 있습니다. 성명서에서 FOMC는 목표 인플레이션율 2%가 법정 명령에 가장 부합하는 비율이라는 분석을 재확인했습니다.

연준의 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 어떤 일을 하나요?

연방공개시장위원회(FOMC)는 공개시장조작을 통해 통화정책을 지휘할 책임이 있습니다. 이 그룹은 통화 정책에 영향을 미치는 연준의 1차 위원회인 12명으로 구성된 그룹입니다. 결정을 통해 다른 금리에 영향을 미치는 연방기금금리의 목표 수준인 증권 매매에 대한 연준의 단기 목표를 설정합니다.

FOMC는 연준과 같습니까?

아니요, FOMC는 연준과 다릅니다. FOMC는 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee) 내 위원회로 공개시장조작만 담당한다. 연준 이사회는 할인율과 준비금 요건을 정했습니다.

FOMC는 얼마나 자주 회의를 하나요?

FOMC(Federal Open Market Committee)는 1년에 8번 회의를 엽니다.

 

[출처 : Investopedia]