중국 관련 ETF 및 레버리지 (CWEB, YINN, YANG)

미국 상장 중국 주식의 폭락

지난 10월 24일 중국 시진핑 주석의 3선 연임소식으로 비국영기업들에 대한 투자심리 약화로 미국에 상장된 중국기업들의 주가가 10년만에 최저 수준으로 급락을 했습니다.

이 날 홍콩 항셍지수는 6.36% 하락하여 2009년 4월 이후 최저치를 기록했습니다. 

 

미국 거래소에 상장된 수십 개의 중국 기업을 추적하는 나스닥 골든 드래곤 차이나 지수(Nasdaq Golden Dragon China Index)는 2013년 4월 이후 최저 수준으로 14% 이상 하락해 금요일 마감 이후 월요일까지 시가총액 734억 달러를 소진했다고 다우존스 마켓 데이터(Dow Jones Market Data)가 전했습니다.

윌리엄 블레어 인베스트먼트 매니지먼트의 포트폴리오 매니저인 비비안 린 서스턴은 "글로벌 투자자들의 마음에 중국의 위험 프리미엄이 엄청나게 높아졌다"고 말했습니다. 그녀는 월요일의 매도가 일부 분석가들이 덜 친기업적이라고 생각하는 시진핑과 그의 당 충성파 동맹자들이 통치하는 중국의 미래 경제 정책에 대한 투자자들의 회의론을 반영한다고 말했습니다.

 

중국 주식 레버리지 및 인버스 ETF

CWEB 은 Direxion Daily CSI China Internet Idx Bull 2X Shs 으로 2배 레버리지 ETF 입니다.

지난 24일 -29.19%까지 하락 후 종가 -28.07%로 마감했습니다. 이후 25일은 상승마감했습니다.

 

YINN 은 Direxion Daily FTSE China Bull 3x Shares 으로 3배 레버리지 ETF 입니다.

지난 24일 -37.21%까지 하락 후 종가 -29.77%로 마감했습니다.

 

YANG 은 Direxion Daily FTSE China Bear 3X Shares 으로 3배 인버스 ETF 입니다.

지난 24일 +37.19% 상승 후 종가 +29.7%로 마감했습니다.

 

 

 

중국 주식 ETF

중국 주식 관련 ETF 상품은 MSCI 중국 지수 또는 FTSE 중국 지수와 같은 기본 지수의 보유량을 반영합니다. 결과적으로 초기 투자가 적고 비용이 저렴합니다. 이 ETF의 주식을 구매하기로 선택한 투자자는 미국 거래소에서 거래되는 50개 이상의 중국 ETF에서 포트폴리오를 다양화할 수 있습니다.

(MSCI China는 Morgan Stanley에서 만든 지수 로 중국 전역의 700개 이상의 대형 및 중형 기업의 성과를 포착합니다.)

 

투자자들은 중국 ETF와 관련하여 많은 선택권을 가지고 있습니다. 2022년 6월 기준으로 미국 증권 거래소에서 거래되는 중국 ETF는 57개로 합산 자산이 300억 달러 이상입니다. 이들 중 가장 큰 것은 iShares MSCI China ETF( MCHI )입니다. 이들 펀드 중 다수는 12개의 중국 주식 시장 지수 중 하나를 추적합니다. 

 

상장 기업은 중국의 두 주요 거래소인 상하이 증권 거래소 와  선전 증권 거래소에서 거래 합니다. 많은 중국 본토 기업들도 홍콩 증권 거래소 에 주식을 상장하고 있습니다.

 

미중 무역 전쟁

미중 무역 전쟁 의 여파 는 대부분의 ETF에 골칫거리였습니다. 세계 양대 경제 는 서로의 상품에 수천억 달러에 달하는 관세 를 부과했습니다. 2020년 1월에 휴전이 이루어졌고 예비 거래가 서명되어 투자자들에게 큰 안도를 주었습니다. 그러나 아직 해결되지 않은 더 복잡하고 섬세한 문제가 있습니다.

 

중국 ADR의 상장폐지

2020년 12월 18일에 지주 외국 기업 책임법이 법률로 서명되었습니다. 이 법안은 중국 기업이 PCAOB( Public Company Accounting Oversight Board )의 재무 기록 감사 를 허용하지 않는 한 미국 거래소에 주식을 상장하는 것을 금지합니다. 중국 기업은 주식이 상장폐지되기까지 3년의 규정을 준수해야 합니다.

2020년 11월 12일 트럼프 대통령은 미국 투자자가 중국군이 소유하거나 통제하는 회사의 주식을 보유하는 것을 금지하는 행정 명령에 서명했습니다. 이 명령은 2021년 1월 11일부터 중국군과 연계된 회사의 구매를 금지했습니다. 투자자들은 2021년 11월 11일까지 기존 보유 자산 을 매각 해야 했습니다.

이에 대한 대응으로 FTSE Russell은 지수에서 여러 중국 기업을 제거했습니다.S&P Dow Jones Indices는 계약 칩 제조업체인 Semiconductor Manufacturing International의 주식을 포함하여 10개 회사를 지수에서 제거할 것이라고 밝혔습니다. 차이나모바일, 차이나텔레콤, 차이나유니콘의 주가는 2021년 5월 뉴욕증권거래소 (NYSE)에서 상장폐지됐습니다.

 

중국 ETF의 장점과 단점

다른 투자와 마찬가지로 중국 ETF 투자에는 장점과 단점이 있습니다.

장점

중국의 경제는 미국 다음으로 세계에서 가장 빠르게 성장하는 경제 중 하나입니다. 2020년 중국의 국내총생산 (DGP)은 14조7200억 달러였습니다.

단점

단일 정당이 이끌고 있으며 중국 공기업에 대한 견고하고 정확한 정보를 얻기도 어렵습니다.

변동성 또는 가격 변동이 문제가 될 수 있으므로 벤치마크 지수가 하루 만에 10%까지 변동하는 것은 드문 일이 아닙니다. 

또 다른 주요 문제는 중국 ETF가 제공하는 분산 수준입니다. 특정 펀드가 금융, 건설 및 통신 회사 에 많은 비중을 차지할 수 있으므로 투자자는 개별 ETF의 보유지분 및 섹터 가중치를 조사하여 목표에 부합하는지 확인해야 합니다.

 

[출처: Invenstopedia 참고]